15日大涨56中国软件的底气在哪里信创万亿蓝海能否走出蓝图( 三 ) _为什么软件股大涨

金山办公是“国产办公软件龙头”，经过多年发展，目前在国内已形成与微软同台竞争的局面，与麒麟，统信，飞腾，龙芯，兆芯，海光，鲲鹏等信创体系产品形成适配，开启了信创领域办公软件端云一体时代。
业绩方面，金山办公今年前三季度实现营收27.95亿元，同比增长17.83%；归母净利润8.13亿元，同比减少4.10% 。

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（数据来源：上市公司公告，截至：2022.9.30）
从业务收入结构来看，报告期内国内个人办公服务订阅业务营业收入为5.17亿，同比增长43%；国内机构订阅及服务业务营业收入为1.82亿，同比增长47%，订阅总体收入为6.99亿元，同比增长44.17% 。
主要产品月度活跃设备数为5.78亿，同比增长10.94% 。其中WPS Office PC版月度活跃设备数2.38亿，同比增长15.53%；移动版月度活跃设备数3.36亿，同比增长8.04% 。
网络安全
根据亿欧2018年统计数据，政府端网络安全产品渗透率已超过1/4，电信、金融领域将近1/5，其他行业领域网络安全仍有较大发展空间。

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信息安全产品可分为硬件、软件和服务三大类，目前仍以硬件、软件类产品为主导。行业集中度偏低，前 5 名市占率为 31% 。根据 CCIA 等数据统计，2020 年中国网络安全行业中，奇安信市占率第一，占比 7.80%，第二名启明星辰占比6.89% 。其余的核心企业为：深信服、天融信、卫士通等。启明星辰今年上半年实现营业收入12.14亿元，同比增长0.18% 。

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三、多因素共振促成板块强势
除了市场空间广阔外，还有多重因素体现信创板块的价值。
1、信创的推进愈发迫在眉睫
一直以来，我国IT产业主要聚焦在社交、电商等应用领域，也孕育了许多大厂，比如：腾讯、阿里、字节等。但在底层的基础硬、软件方面的发展相对落后于全球领先水平，一些关键的硬科技领域多由国外公司掌控，如CPU英特尔AMD等，操作系统微软、苹果，应用软件Office、Adobe等。不仅占据了很大一部分市场份额，还时刻面临卡脖子、数据信息泄露等多重风险。
另外，自 2017 年以来，美国持续加大对中国科技产业的制裁力度，具体包括：建立出口管制实体企业名单；针对通信设备、集成电路、新能源汽车等领域的知识产权保护和技术转让，多次发动“301 调查”；严格审查中国企业对美企技术的并购活动等。在这样的背景下，信创产业将大规模放量。
2、行业估值具备较高性价比
数据显示，截至10月26日，信创产业指数PE为30.97倍，历史百分位为12.78%，即低于历史87%的时间。随着政策的持续推进、战略布局的不断深化，信创行业的估值吸引力进一步增强。

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（数据来源：华宝基金，截至：10月26日）
在国内信创产业市场规模有望突破2万亿的背景下，这个赛道的春天，也许才刚刚到来。
首创证券表示，政策强化经济、重大基础设施、金融、网络、数据等安全保障体系建设，以国家战略需求为导向，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战。体现出推进国家安全体系和能力现代化，以及解决关键核心技术“卡脖子”问题的决心，信创、网安板块在政策支持下有望迎来加速发展。