股市投资理论股市投资理论与实战的不同之处( 四 ) _经验知识

其中配股率是每股老股票配发多少新股的比率。
除权以后的股票买卖称除权交易。
本益比
本益比是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率。所以它也称为股价收益比率或市价盈利比率。
其计算公式为：
普通股每股市场价格
本益比=--
普通股每年每股盈利
上述公式中的分子是指当前的每股市价，分母可用较近一年盈利，也可用未来一年或几年的预测盈利。这个比率是估计普通股价值的较基本、较重要的指标之一。一般认为该比率保持在10-20之间是正常的。过小说明股价低，风险小，值得购买;过大则说明股价高，风险大，购买时应谨慎，或应同时持有的该种股票。但从股市实际情况看，本益比大的股票多为热门股，本益比小的股票可能为冷门股，购入也未必一定有利。
抢帽子
抢帽子是股市上的一种投机性行为。在股市上，投机者当天先低价购进预计股价要上涨的股票，然后待股价上涨到某一价位时，当天再卖出所买进的股票，以获取差额利润。或者在当天先卖出手中持有的预计要下跌的股票，然后待股价下跌至某一价位时，再以低价买进所卖出的股票，从而获取差额利润。

文章插图
股票投资价值有哪些相关理论无论投资个股还是基金，其境界高低都可以分为势道术三重。
层次越高，越讲究对趋势和周期的把握，需要更高的认知水平和哲理逻辑，其对投资效果的杠杆效应也越大。
层次越低，越倾向于具体的术和工具，对投资的成效也相对低些。
图片
势
决定资产配置
“势”是指社会和经济发展的趋势，包括社会变革、人口结构变革、科技变革、行业更替、财富变革等。这种势蕴含着巨大的能量，顺之者昌，逆之者亡。有时这种变革是缓慢不知不觉的，而有时又是急剧颠覆的，因此需要投资者去认真感应和把握。我们常说，有时代的企业，而非企业的时代。
比如触屏等技术的出现，直接将手机的从联系工具变成了信息获取和处理平台，造让诺基亚和摩托罗拉帝国的崩塌，苹果和google的快速崛起。当前，新的科技范式变化同样正带来巨大的机遇，包括人工智能、自动驾驶、生命科学、免疫基因、精准治疗，还有新材料、碳中和等等。
比如，人口老龄化趋势引发的养老危机，以及碳中和碳达峰引发的新能源和汽车的投资机会等。这些大的趋势变化都会持续反映到投资市场中来。
把握了这些趋势之后，我们就可以据此做好自己的大类资产配置，比如房产、债券还是股票，以及对不同行业的资源投入和匹配。过去30年，如果持续投资房产，基本就是人生赢家了。
而要感应和顺应“势”，就要求我们力争建立如芒格所说的多元思维模型，不断打破僵化的思维框架，不断提升自己的认知格局和能力，而这远非一日之功。
道
具体品种的选择
在认清大势后，知道了具体的资产配置，接下来就需要去选择和配置发展空间大、成长性好的行业和公司。由此，需要对其行业格局和竞争形态有了解，能洞悉公司竞争力和发展态势，具备对公司的中长期的穿透理解力。
研究公司的时候，需要定性和定量相结合。不能单纯地看财务报表，拿企业过去的成长和业绩表现线性外推来预测企业未来的状况，并以此来做为买入的理由。
更为重要的是，去分析企业的核心竞争力与“护城河”的宽度，进行多方面、多维度的挖掘，跟踪和研究。优秀的投资者总能够化繁为简，剥去层层对企业研判没有用的细枝末节，长期动态关注，抓住较核心的部分。

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