坚定看好中国清洁能源行业！冬吴基金陈军：像巴菲特一样终生投资，坚持做正确的事( 二 ) _经验知识

好奇心、韧性和成就感
在采访过程中，可以明显感受到陈军对投资发自内心的探求。“我很喜欢做投资，我是那种一聊到投资，眼睛就会发亮的人。”
陈军享受研究新公司、新技术带来的成就感。“我天生就有很重的好奇心，投资做多了，对很多事情都有疑问，不做研究很难建立信任。”在经过二十多年的摸索之后，陈军也打磨出了一套成熟的研究方法。他要求自己一定要将企业的业务模式和特点吃透。“我做了很多减法，较后发现这一步是绕不开的。”
此外，他会尽力抓住投资中相对确定性的部分。他会自上而下，关注政策导向和流动性指标；也会自下而上，收集产业上下游的相关信息。“要把一家企业看透是很难的，大部分时候是盲人摸象。当你摸到有问题的部分，发现这明显不是好企业，你就可以把他排除掉——排除法总是更容易做一些。”
今年上半年，权益市场波动不断，陈军借此机会仔细观察了行业里一众企业的韧性。“碰到经济低谷期，企业的处境就像大象下河，你要跟着大象一起过河，仔细观察它在水里游得快不快。”他告诉券商中国采访人员，一家企业真正的质地如何，其实是能观察到的。“过一次‘河’，你就知道它从根本上好在哪里，才有可能一直陪伴。我曾经较长陪伴了一家企业十年。”
“韧性”也是基金经理的必备素养之一。陈军告诉券商中国采访人员，在市场涨跌周期里，即便是乐观主义者，有时候也会受到打击。作为一名专业的投资人，保持信心非常重要。“熬下来、扛下来，再努力找到下一次机会，经历多了就习惯了。”面对资本市场的起起伏伏，身为“老将”的他现在已经能够保持淡然。
此外，陈军也直言，到了他这个年纪，能明显感觉到为自己挣钱和努力为基金持有人挣钱是截然不同的。他认为，资本市场是非常有效的，公募行业又有较高的透明度，受到来自市场的认可，让他感到努力为持有人赚钱是一件很有乐趣的事。
为什么是清洁能源？
从过往已公开披露的定期报告信息可以看出，在重仓大消费多年后，近年来陈军逐步转向了清洁能源这条主线。为何陈军重点关注清洁能源赛道？
“本质的原因是，我们国家已经把高端制造业的生态打造得非常好了，在‘双碳’的目标下，可能已经很少有国家能够超过我们。”在陈军看来，我国人口基数庞大，产业的分工非常细化，同时拥有着大量素质极高的技术人才，很多企业家本就兼有科学家的背景和深厚的专业积淀。不仅如此，近年来，中国已经在全球范围内将一批前沿的技术和优质的企业收入囊中。“这些优势加起来，我相信中国的高端制造产业未来可期。”
采访中，陈军特别强调，做投资的人一定要对国际政治和中国经济的发展脉络有深刻的认知。“只有认识清楚之后，你才会知道自己的信心来自何处。”他坚定看好中国在高端制造业，特别是清洁能源行业的优势。“我们有技术，也有市场，随着清洁能源对传统能源的替代不断推进，我国有望成为能源强国。”
此外，如果要在自己的“舒适圈”和快速成长的景气赛道之间做选择，陈军也会毫不犹豫地选择后者。他认为，如果选择了景气赛道，即便对个别公司的把握有些差池，潜在的损失也可能不会太大，原因是：即便阿尔法看错了，贝塔也有望挣钱。
赛道的高景气度还可能会形成“虹吸效应” 。当一个赛道的景气值变高之后，全市场好的资源、好的人才、好的技术都会投入进来，资金面上也可能会有很大的支持，而现在的清洁能源赛道或为这样的一种高景气。