怎么写equityresearch( 三 ) _equityresearch

碰到更无厘头的大家也不要怕，翻到report末尾几页都有他们的详细说明。这些公司客服态度还是蛮不多滴。
3 。重要的数据（key ratios and Statistics）。
大家看右边的灰色框框，里面有如下数据（这些都是很standard的，基本上所有的report都会有）：share price at the day of report issuance, market capital(mm), 52-week range, EPS, P/E ratio, Dividend yield,EV/EBITDA, Diluted Shares Outstanding 。如果你要walk trough a deal而这个公司又是其中的主角，那么这些数据你最好了然于胸。
4 。如果有时间的话，可以抓住为什么这些equity researcher要推荐或否定这只股。
我的建议是看黑色粗体字。这些都是重要信息，分析员们是很能干的写手，知道如何最快的把信息送到繁忙的眼球。
而像MS，我钟爱它的原因，是每份报告雷打不动第二页都有这样意简言赅的原因说明（如下）： Why Equal-weight？为什么我们推荐持有？（以下是种种原因）· Top-tier management team and large, diversified asset base.· EPD has a broad opportunity set of projects to consider and retains ~$200+ million of internal cash flow annually to pay for growth.· Lack of general partner incentive payments supports continued growth and cost of capital advantage versus peers. We forecast multi-year distribution growth of ~5%.· 12-month total return potential in line with our other Equal-weights. Key Value Drivers 重要的价值驱动（以下是种种驱动原因）· Services prolific supply basins: Rockies, Mid-Continent, Permian, Barnett, Haynesville, and Eagle Ford.· Diversified business mix (NGL/ natural gas pipelines, petrochemical services) drives stable returns and allows for service bundling.· Strong footprint in refined product and crude oil pipelines and terminals and associated growth. 非常容易，一目了然。大家撒花！ 5 。
如果，你像我一样，还有时间而且希望打破沙锅然后重塑砂锅，可以看他们的valuation model，根据他们的assumptions自己摸索着重新建模，看得到的结果一不一样，也是很有意思的经历，而且对于那个公司绝对经年不忘！我两个月前做了Home Depot的equity report，至今还能脱口而出价格，growth rate,PE,EV/EBITDA，还有总共有多少家零售店，近期有什么发展方向，董事会是否够独立。总之很推荐大家试试。
不过话说回来，equity researcher当然不会把所有的信息都给读者，不然不是没有饭吃了，这就要大家自己下载公司的10K财务报表，网上的新闻，多家的research report信息互补，公司如果近期有analyst call 或conference call的话，可以找transcript来看公司发展的前景。如何建模如何找信息是另外一个庞大的话题，恕维拉下次慢慢道来。
6.如何做Company ResearchAnnual financial report 值得细看，在Financial statement的表格以前通常管理层都会回顾过去，总结业绩，展望未来，你可以从中获得大量的信息，从中对公司的文化，现阶段公司大的事件和项目都可以有一定的了解，你可以从中找出问题来问面试官。
接着你就稍稍流览下financial statement，通常主要看Income Statement 。一般公司都会列出二到三年的数字，重点看看Sales/Revenue and Operating Profit，你可以计算一下近两年的变化幅度，增加或减少的百分比。
你也可以去看看上个年度的报告，这样你就会有4,5年的数字，并从中获得一个公司的发展趋势。我还会计算一下Operating Profit Margin(Operating Profit Margin = Operating Profit / Sales) 。
不光是要看Sales/revenue and operating profit 的trend，还应看看operating profit margin的trend 。这里，有时可以看出很多问题。
举个例子。我有一同学曾经面试过一家保险公司for a permanent position in its leadership development program 。