要讨论这个问题，我们应该明确一下基金的范围，如果不知道要讨论哪一类的基金，那这个风险问题我们是没办法进行定义的 。
严格来说基金可以分为公募基金和私募基金 。公募基金就是我们平时所说的股票型、指数型、债券型、货币型基金，他们最显著的特点就是都是136家公募基金公司（需要证监会批准设立，严监管）发行的，购买的门槛比较低（通常1元起购）的大众化投资产品 。私募基金就是由各类私募基金公司（向中国证券投资基金业协会备案即可，宽准入）发行的，包括证券私募基金（投资股票、债券等各类证券）和股权私募基金（投资各类企业股权） 。
这些不同类型的基金都面临着不一样的风险，而且这种风险无法放到一个体系中去衡量，必须放到单独的这一类产品中进行比较 。本文就从股票类和债券类两大类常见的公募基金入手，为大家全面分析下投资公募基金的风险可能有多大 。
股票基金——更大的风险是跑输市场这里说的股票基金，包括股票型、偏股混合型和指数型基金，这类基金的特点就是股票的仓位占比通常都比较高，因此风险相比债券和货币基金而言会更高一些 。通常来说 ， 投资这一类产品，投资主往往会觉得其最大的风险就是亏损，因为这个显而易见，但是更人认为并非如此 。投资这一类基金最大的风险是亏损的同时 ， 还大幅跑输市场 。也就是说，投资者不仅仅承受了基金的亏损，还丧失了得到市场平均正收益的机会 ， 可谓是双重损失 。而这种风险其实是更大的，特别是投资者还继续持有这一类基金产品的时候 。
下图是2019年期间，表现最差的10只混合型基金的名单 。首先我们看到它们都是亏损的，指示亏损有多有少，这个风险我们是直接看到的 。但是这个亏损的程度是多高，那我们就要结合主流指数的表现和同类产品的平均收益进行对比才可以知道了 。

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2019年上证指数的涨幅是22.3% ， 沪深300的涨幅是33.59% 。那这样一对比 ， 这些基金不仅仅是亏损那么简单 ， 市场整体是大幅上涨的 ， 还出现了亏损 。换而言之 ， 这些投资者不仅仅承受了亏损 ， 还承受了市场盈利的平均机会 ， 这就是投资者很容易忽视的跑输市场的风险 。
就拿亏损幅度最高的格林伯锐灵活配置来举例 。这是一只2018年11月成立的混合型基金 ， 自成立以来亏损了-24.73%，其中2019年就亏损了-18.86% 。

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细化到每个阶段来看，这只基金无论是从1周、1月、3月还是1年 ， 全都是跑输市场和同类平均的 ， 而且不是跑输一点点，而是大幅落后 。几乎从成立开始，每一个阶段的收益都是负数 。这一点，我们用趋势图看就会更加明晰 。

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上图是格林伯锐灵活配置成立至今的收益走势图与市场同类平均产品、沪深300收益率的对比图 。截止2020年3月6日，产品的收益率是-21.93%，沪深300的收益率是27.04%，同类平均的产品收益率是38.22% 。这是什么概念？
如果投资者从成立就购买了这只产品，持有到3月6日，10万的本金 ， 就会亏损2.19万 ， 变成7.81万；如果投资者用这笔钱买了沪深300指数，10万本金可以赚2.7万 ， 总市值就变成了12.7万 。也就是说，投资者用这笔钱买了这只基金 ， 不但没有赚到沪深300的2.7万 ， 还倒亏了2.19万，投资者的实际损失（亏损金额+机会成本）是4.89万 。

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