清盘还是保壳？ 710只迷你基金生死时速 _经验知识

迷你基金监管趋严。
多位公募基金人士向21世纪经济报道采访人员透露，近期监管要求基金公司上报新基金时，需要提供迷你基金情况说明、解决方案以及解决时间点，若解决方案中提到持续营销，则要提供切实可行的措施。
“对迷你基金的监管更加严格了。”一位基金公司人士告诉采访人员。
据采访人员了解，基金公司正抓紧处理迷你基金问题，选择的路径不同，有的清盘，有的持营。
更严的监管新规来了
一位基金人士告诉采访人员，近期各家基金公司都接到了针对迷你基金的新监管要求。总体来看，对迷你基金的监管在趋严。
一方面，近期，监管对迷你基金展开摸底调查，要求基金公司上报新基金时，提供一份公司旗下规模低于5000万元以下的迷你基金情况说明，内容包括迷你基金的具体情况、详细解决方案和解决时间节点。若是迷你基金要持续营销，需提供切实可行的具体措施。
据业内人士透露，以前对迷你基金没有过这么详细报方案的要求。
另一方面，此前，对迷你基金的要求是基金公司需控制非权益基金的迷你基金数量在7只以下，否则就会影响产品审批。
但此前不计算权益迷你基金，而现在统计的迷你基金情况明确包括权益基金在内，不再具体分类。
值得一提的是，业内有未经证实的消息推测，解决迷你基金问题的时间节点可能定在今年底。
天相投顾基金评价中心提供给采访人员的数据显示，截至2022年8月3日，市场曾有2701只公募基金至少有一期季报披露的资产净值小于5000万元（剔除发起式基金且只统计主份额），其中897只基金已清盘，1804只未清盘。
这2701只基金共涉及145家基金管理人，按天相投顾现有的公募基金分类体系，共涉及20个天相二级分类，其中灵活配置混合基金758只，数量较多。
在上述未清盘的1804只公募基金中，有1799只基金正常披露业绩与季报。
根据2022年二季报数据显示，目前依然有710只基金的资产净值依旧小于5000万元，占比39.36%，超过60%的基金较近规模超过5000万元。在上述披露较新季报的1799只基金中，规模较大的基金类型为货币市场基金，较新规模757.57亿元。
值得关注的还有迷你基金的业绩表现。
正常披露业绩的1799只基金根据较新规模划分为迷你基金（规模小于5000万元）与常规基金，经天相投顾基金评价中心统计数据显示，在近三年的业绩表现上，常规基金业绩明显优于迷你基金的业绩，比如偏股混合基金，迷你基金三年业绩平均为34.48%，而常规基金为94.42% 。
而在其他业绩统计区间也呈现相同规律。迷你基金业绩表现较差是由多方面原因造成，其中基金运营费用占比会高于常规基金。
对于产生大量迷你基金的原因，业内人士指，主要是三大原因：产品同质化；历史定制壳；被市场淘汰。
具体来说，基金产品同质化严重，在基金投资的某类市场容量有限时，部分基金迷你化；委外定制基金，随着大资金撤离，只剩下空壳；基金业绩不佳遭遇赎回，被市场淘汰。
此外，天相投顾基金研究中心认为，市场上出现大量的迷你基金还有两大原因，一是随着居民购买基金产品规模增长，公募基金新发及保有量不断增加，基数变大；二是公募基金管理人普遍重视产品首发，轻视产品的持续营销，导致业绩平庸的基金不断流失基金份额，较终沦为迷你基金。
清盘，还是“保壳”？
对于基金公司来说，处理迷你基金已箭在弦上。
迷你基金，是清盘还是持营，这是一个问题。
根据基金合同，基金连续60个工作日资产净值低于5000万元或者持有人数量不满200人，基金将终止或者与其他基金合并。