主要产油国“象征性增产”反成利好多空因素交织下油市何去何从？ _经验知识

在美国总统拜登7月访问中冬后，闲置产能已经捉襟见肘的欧佩克+进行了一场“象征性增产” 。
当地时间8月3日，第31届欧佩克与非欧佩克产油国部长级会议举行，欧佩克+同意9月份日产量增加10万桶，创下史上较小增产幅度，由于这一结果低于此前市场普遍预计的30万/天-40万桶/天，市场情绪得到提振，国际油价应声走高。
【主要产油国“象征性增产”反成利好多空因素交织下油市何去何从？】需要注意的是， 10万桶/日的增产幅度仅相当于全球86秒的石油需求，仅仅是全球需求的千分之一。在拜登7月中冬之行过后，美国批准向沙特和阿联酋出售导弹防御系统，市场一度猜测这将为全球带来更多石油，但较终的结果却并不理想。
基联云首席研究员张竹然对21世纪经济报道采访人员分析称，欧佩克很清楚现在全球的经济状况和原油真实的需求状况，所以只是象征性增加了一点点供给，美国经济增长已经连续两个季度呈现衰颓之态，全球整体经济状况导致了需求不足的预期，因此欧佩克对于增产是非常谨慎的。从切实利益来看，欧佩克也不希望大幅增产导致高油价过早终结。
“象征性增产”效果甚微
需要注意的是，欧佩克目前几乎已无增产余力。欧佩克各成员国的闲置产能普遍已经很低，大多数产油国都在以较大产能进行生产，由于多年来对新产能投资不足，大多数成员国已经在增产问题上有心无力。
根据国际能源署（IEA）的数据，中冬的闲置产能已降至“极微”的水平，约为每天200万桶，仅占全球需求的2% 。
从另一个角度看，产油国甚至连完成现有增产目标都很困难。今年6月，欧佩克+的实际产量比其目标水平低了约300万桶/日。而且，即使是产油大户沙特也落后于生产目标。根据欧佩克的数据，沙特6月份将日产量提高了15.9万桶至1059万桶，较其6月份目标低约70万桶。
澳大利亚联邦银行大宗商品分析师Tobin Gorey表示，沙特和阿联酋的近期产能都已处于极限。例如，阿联酋能源部长Suhail Al Mazrouei就明确表示，阿联酋已经接近欧佩克+协议中该国316.8万桶/日的产量上限。
因此，此次欧佩克+的“象征性”增产也就不难理解了。根据欧佩克的数据， 9月增产10万桶/日是1982年欧佩克引入配额制以来的较小增幅。这一增产幅度也远低于此前几个月，欧佩克+7月和8月增产幅度均为64.8万桶/日。
嘉盛集团全球研究主管Matt Weller对21世纪经济报道采访人员分析称，当配额落实到真正产出时，数字可能只有三分之一，这是因为10万桶的增产将平均分布于成员国，而只有沙特***和阿联酋有多余的产能。所以，配额的上调只会对市场的供需产生有限的影响。
Eurasia Group能源、气候和可持续发展董事总经理Raad Alkadiri表示，增产10万桶/日太少了，毫无意义。从实际的角度来看，这个微不足道的小波动只是一种“政治姿态” 。
与此类似的是，拉比丹能源集团咨询公司总裁Bob McNally也认为，这一增产幅度是非常微不足道的，几乎难以察觉。市场将其解读为沙特近乎回绝了美国，纯粹是摆了一个象征性的增产姿态。

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