税收优惠占三成毛利率降9个百分点！安全事故频发佳诺威IPO能成吗？( 二 ) _经验知识

甲醛、尿素等化工原料价格则与石油、煤炭等化石能源价格息息相关。2020年尿素及甲醛的采购单价有所下滑，尤其在2021年，两者采购单价变动率分别增长40.73%、39.62% 。
可以看到，人造板行业对木质原料的稳定供应依赖性较强。未来，如果木质原料、化工原料的价格发生大幅波动，可能会对佳诺威生产经营造成不利影响。
原材料价格上涨也导致佳诺威毛利率逐年大幅下滑。报告期内，该公司主营业务毛利率分别为22.32%、18.28%、13.35%，两年间下降8.97个百分点。
细分类别来看，佳诺威主要产品包括纤维板和刨花板，合计占该公司主营业务收入的比例均在96%以上。其中，纤维板各期毛利率分别为21.24%、16.69%、11.19%；刨花板各期毛利率分别为23.09%、20.59%、16.78% 。两者在2021年毛利率下降较多，均是原材料采购价格大幅上升所致。
此外，人造板行业集中度较低，产品同质化严重，佳诺威在研发方面则逐年增加资金。数据显示，该公司各期研发费用分别为1632.14万元、2670.75万元、3344.52万元，占当期营业收入比例也从2.24%提升至3.25% 。
佳诺威主要原材料的平均采购价格情况（元/吨）

文章插图
数据来源：佳诺威招股书
安全事故频发
从股权结构来看，本次发行前，佳诺威实际控制人郑海涛直接和间接合计控制公司94.52%的股份，处于绝对控制地位。同时，《投资时报》研究员注意到，佳诺威保荐机构国元证券间接持有佳诺威公司股票。
截至招股说明书签署之日，安元创投持有佳诺威650万股，占本次发行前总股本的2.78%，为该公司第四大股冬。保荐机构国元证券的全资子公司国元创新投资有限公司为安元创投排名大股冬，持有其20%的股权；同时，国元证券为安徽安元投资基金有限公司排名大股冬，持有安元基金43.33%的股权，安元基金持有安元创投5.67%的股权。
另外，值得注意的是，佳诺威及其控股子公司在生产中安全事故频发。报告期各期发生的工伤事故受伤人数分为4人、5人、4人，其中，2019年发生一起死亡事故。
而佳诺威社保的缴纳比例偏低。其中，工伤保险也未能全面覆盖，各期缴纳比例分别为72.02%、90.76%、96.79% 。
报告期各期，佳诺威社会保险和住房公积金合计补缴测算金额分别为289.22万元、100.07万元、163.16万元，占利润总额的比例分别为2.79%、1.17%、2.07% 。
佳诺威应补缴的社保及公积金对各期利润总额的影响情况（万元）
【税收优惠占三成毛利率降9个百分点！安全事故频发佳诺威IPO能成吗？】

文章插图

税收优惠占三成 毛利率降9个百分点！安全事故频发佳诺威IPO能成吗？( 二 )

税收优惠占三成毛利率降9个百分点！安全事故频发佳诺威IPO能成吗？( 二 )