乳企受疫情冲击有限冷饮、鲜奶反倒更好卖了 _经验知识

【乳企受疫情冲击有限冷饮、鲜奶反倒更好卖了】作者：栾立
随着伊利股份（600887.SH）公布业绩，国内上市乳企的半年报悉数出炉。
今年上半年，新冠疫情虽然对第二季度国内消费市场带来一定冲击，但对头部乳企的业绩影响有限。
在8月31日举行的伊利业绩会上，公司管理层透露，6月份国内乳制品消费还未恢复到3月份疫情前水平，消费信心尚未完全恢复，下半年乳业仍是弱复苏状态。
疫情冲击有限
受疫情影响，国内乳制品行业上半年整体增速较去年同期有所回落。国家统计局公布数据显示：今年上半年，全国规模以上乳制品制造企业产量为1510.9万吨，同比增长1%，但从公布的乳业股业绩看，头部企业的表现整体要好于行业数据。
公告显示，伊利上半年实现营业总收入634.6亿元，同比增长12.3%，净利润61.4亿元，同比增长15.4% 。分业务看，伊利液体乳业务实现营业收入428.9亿元，同比增长 1.1%；奶粉及奶制品业务实现营业收入120.7亿元，同比增长58.3%，其中婴幼儿配方奶粉市场零售额份额比上年同期提高了3.5个百分点；冷饮业务销售收入为72.9亿元，同比增长31.7% 。
其中第二季度伊利实现收入324.2亿元，同比增长11.2%，净利润为26.3亿元，同比增长5.6%，液奶业务在第二季度销售额下滑了4.5%，如果剔除澳优乳业（01717.HK）二季度并表的影响，伊利第二季度营收增速约在5%，单季增速较排名季度有所放缓。
业绩会上，伊利董事会秘书邱晓敏表示，疫情对二季度的销售的确有一定的影响，以常温液奶为例，20%在一、二线城市销售，80%在下线城市。在疫情下北上等一线城市的团购和政府保供之下，对销售影响相对较小，但在部分下线城市，由于当地防疫措施较为严格，加上乳制品消费也弱于一、二线城市，影响会更大一些。
邱晓敏介绍，市场在4月份受到疫情影响较大，5、6月份的情况已经在好转，但6月份时的市场消费还没有完全恢复到3月份疫情前的水平，消费信心尚未完全恢复。相比之下，乳制品本身属于刚需食品，且疫情中消费者对于健康的追求在持续，因此整体对业务的影响有限。
采访人员注意到，疫情下伊利对渠道和产品结构进一步调整，也对冲了部分疫情影响，上半年伊利液态奶在新零售渠道收入同比增长16.8%，同时伊利创新产品的营业收入占比也达到12.5%，在销售费用同比增长18.3%的情况下，整体毛利率为33.67%，同比还提升了1.67个百分点。
同期公布业绩的乳企情况也类似。
新乳业（002946.SZ）半年收入47.8亿元，同比增长10.8%，净利润为1.9亿元，同比增长29.4%，其中第二季度实现收入24.6亿元，同比增长7%，净利润1.5亿元，同比增长24.6%，增速略有放缓。
直接受疫情冲击的光明乳业（600597.SH）和三元股份（600429.SH）业绩也好于预期。上半年光明乳业实现收入144.1亿元，同比增长1%，实现净利润2.8亿元，同比增长7.8%，第二季度单季收入71.6亿元同比减少1.5%，但净利润依然达到1.9亿元，同比增长40.9% 。三元股份上半年实现营收42.6亿元，同比减少6.6%，净利润0.93亿元，同比减少51.2%，主要与北精疫情对其送奶入户业务影响较大有关。
鲜奶、冷饮更好卖了
采访人员注意到，疫情下，各乳企低温鲜奶和冷饮业务的销售额快速增长，也减轻了疫情对业绩的影响。
在先前举行的业绩会上，蒙牛总裁卢敏放透露，上半年蒙牛常低温的酸奶、乳饮料销售表现下降，但低温鲜奶增速很快，上半年同比增长了25%，其中高端鲜奶同比增长超过40% 。昨天伊利也透露，上半年低温液奶收入有两位数的下滑，但低温鲜奶业务却增长了40% 。新乳业上半年液体乳收入同比增长8%，其中低温鲜奶的增幅也超过20% 。

乳企受疫情冲击有限 冷饮、鲜奶反倒更好卖了

乳企受疫情冲击有限冷饮、鲜奶反倒更好卖了