分红骚动作腾讯为何暴涨 _分红骚动作腾讯为何暴涨

大家好，我是格子。
互联网一直在震荡寻底，底部区间是一定的，但何时反转确实当下不可预计。
关于互联网行业，有几个变化讲一下：
1.阿里巴巴“第二增长点”被击溃
昨日，一则消息盘中击落了互联网板块的反弹——
阿里云没有及时上报网络安全漏洞隐患，被暂停网络安全威胁信息共享平台合作单位资格，期限6个月。
之前在“中概互联不相信价值…”中，有分析过阿里的版图，它比起稳坐钓鱼台的腾讯来说，可以说是四面楚歌。
当下再看，抖音、快手入局电商后，支柱业务越加内卷；
云计算被认为是电商后的第二曲线，这条消息落地，打破了我们的期待，尤其是阿里的云计算大量业务是面向国企和政府部门的，“暂停合作资格”，杀伤力真的不小。
前两天再翻港股基金持仓的时候，发现，阿里巴巴持仓占比越来越少了…基金经理也不看好巴巴的未来，略凄凉。
2.腾讯“迷惑”的分红派系
2021年12月23日，也就是今天，腾讯宣布分红大约价值1100亿人民币的京东股票。
分红不分钱，而分股票。
分股票不分自己股票，分持有的其他上市公司的股票。
这种“迷惑”的分红派系，确实在A股少见，但是港美股都是有先例的，所以“迷惑”归迷惑，但完全符合逻辑。
因为腾讯分了1100亿东，腾讯暴涨，京东暴跌。
个中逻辑，是这样的：
之前腾讯对京东的这部分投资躺在财报上：

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列示到科目里叫做“联营公司的投资” 。
这部分在内地的财报里，划入长期股权投资，我们这边的会计准则，长期股权投资，针对联营是直接用权益法计算，如果腾讯和京东是在A股进行了一次这样的操作，那么对整个股价其实是没有任何影响的。
但是在港美股不一样。这么解释吧——
按照国际财务会计准则（IFRS）分，腾讯的投资持股分为三大类别：
达成控股，需要并表的，例如腾讯音乐、阅文集团；
持股达到一定比例，被列入联营公司的，如美团、京东这些；
持股没有达到一定比例，才会按照公允价值计算收益的形式纳入财务报表，例如大部分被投的公司。
在每期大家看到的财报里，只有第三类公司的股价变动会以“投资收益”或者“公允价值损益”的形式纳入进去，其他的美团、拼多多、京东这些公司股价无论增值多少倍，都与腾讯报表中反映的业绩没有必然关系，这是会计核算的结果。
我们以今年年初腾讯投资的上市公司市值，乘以腾讯持股比例，测算出来腾讯投资的上市公司，持股估值达到1.895港元，但是列示到财报里，这部分的加和只有4000亿不到。
所以说，单纯的论腾讯的投资帝国，这部分资产是被低估了的。
这一次的用京东市值来分红呢，对于股东来说，算是将之前用净资产衡量的资产，开始转为用市值衡量了，中间差着一个市净率。

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京东的市净率是3.12倍，也就是腾讯对京东的投资无形之间增加了小1000亿。（以京东2021年12月23日市值计算：906.67亿）
于是，市场解读为对腾讯的利好。
与之相应的，京东从大股东持股变成小股东分散持有，无形中增加了未来股票的抛售概率，市场解读为利空。
但其实，跳出来看这件事，腾讯的实际价值并没有发生变化，变化多出来的部分，更多是因为会计核算的问题，做投资，终究还是要关注企业的经营情况。