光伏行情为何坐上过山车？分析人士认为短期调整已至分化会加剧 _经验知识

文|新浪财经刘丽丽
A股光伏板块正在经历跌宕起伏。在上周获北上资金强力追捧后，8月3日，受外围利空因素影响，A股市场避险情绪高涨，光伏板块尾盘出现大幅跳水，中证光伏产业指数（CSI：931151）大跌3.5%，报收5160点。光伏板块当日主力净流出37.97亿元，位居A股市场排名。
而上周，A股北上资金净买入居前个股主要就是光伏概念股，包括TCL中环、隆基绿能、通威股份获净买入5亿元以上，合计净买入21.37亿元。
而被称为“私募魔女”的半夏投资创始人、基金经理李蓓则在直播间中表示，中国在新能源汽车和新能源产业链都很有竞争力，建立了很强的优势，但这方面的股票不一定就能涨，因为还有估值的问题。她认为，不能对某一类资产有执念，纯多头的策略并不真正符合资产配置的本质。李蓓对周期表示了担心。

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新能源是否进入了新的周期？
这一轮涨价何时了？
近一个月以来，光伏板块已经多次出现主力资金大幅出逃的情况，比如7月18日主力资金净流出20.27亿元，7月25日净流出38.89亿元。个股方面，隆基绿能、阳光电源、通威股份、冬方日升、中来股份、爱旭股份、天合光能、上机数控主力资金净流出居前。
光伏板块在资本市场的表现如同坐上过山车。经历了2021年大涨后，估值水平处于高位，之后又经历了今年上半年的暴跌，估值重新回归正常水平；作为全球较大光伏生产国，中国得益于欧洲市场需求爆发，光伏板块再次成为市场投资主线。根据Choice数据显示，光伏产业指数从4月底的本年较低点到7月底，累计涨幅已经达到了66% 。
而光伏市场也经历了从量少价高到大规模产业化实现平价，再到组件价格重回2元/W，硅料价格回到十年前高位的戏剧性过程。
隆基绿能董事长钟宝申认为，目前由于市场需求旺盛，所以产业链各环节之间产能不协调不匹配，是一个正常的普遍现象。
“正是因为光伏行业处在蓬勃发展的状态，处在‘青少年’时期，所以大家对它的发展速度预期不准确，导致产业链各环节之间的不平衡。”钟宝申表示，其实这是市场经济的魅力。“市场经济的规则就是‘谁付的起钱，谁就拿走冬西’，资本是逐利的，利润丰厚就会跟上供应，满足需求。”
光伏企业也面临着理性判断后续市场增长预期和自身产能扩张节奏的问题。正泰新能科技有限公司董事长陆川则表示，虽然目前各环节产能不断扩张，但产能投产需要时间。“例如有些核心材料交货期超过12个月，产能释放周期较长。”
他认为，如果要新投建项目，可能要预判18个月以后的市场情况，分析是否应该产能扩张，企业经营者应该对未来趋势具有清晰的判断。“还有就是对技术变化的判断，目前行业呈现从P型向N型转变。如果形成比较定性的技术方向，那么硅片和电池片也会相应的技改、引起产能扩张。”
【光伏行情为何坐上过山车？分析人士认为短期调整已至分化会加剧】隆基绿能品牌总经理霍焱认为，近期光伏成本上升是市场调节在起作用，这考验着一家企业在供应链管理方面的能力，需要及早对供应链各环节做好充分准备，需要及时对供应链各环节进行较为准确的短期判断，保持和上游企业的密切合作。
他表示，对隆基绿能这种龙头企业来说，还需要承担起更多的行业责任。
对于光伏板块接下来的走势，某市场人士认为，虽然光伏行业基本面高度景气，但受外围利空因素影响，叠加近期涨幅较高以及估值水平处于高位，光伏板块已经进入短期调整阶段，但只要A股市场不发生大规模的系统性风险，拥有业绩支撑的光伏板块本轮调整幅度有限。