上海汽车上海汽车牌照价格多少左右( 二 ) _经验知识

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所以，现在这个节骨眼，两位老先生申请加入中国籍，其实是向外界发出的强烈信号，对于海外优秀人才的回归、回流、引进是由非常重要的引导意义的。这是中国的幸事！我们应该举杯欢庆才是啊。
未来若干年后我们再回首，也许能明白，从杨振宁和姚期智入籍中国这一天开始，标志着世界科技史的发展出现了转折，科技领域的中国世纪即将开启。这是中华文明复苏的一个里程碑的事件！
只希望从现在起，那些贬低中国科技成就的人可以闭嘴了。中国科技迎头赶上，多年以后，世界科技看中国。
不只是科技领域。再过很多年，世界投资领域，也要看中国。中国的投资理念将成为世界的风尚，一如今日的美国。所以，投资界的朋友们，也不要眼光向外，多看看自己的市场，多研究自己的投资模型，能适应中国的市场，才是未来的赢家。
比如说，很多人会觉得，中国股市的长线持股投资回报的佼佼者莫过于茅台股份，只有像茅台这样有自己独特产品的消费类公司才是有投资价值的。其实这样未免以偏概全。中国较近20年的制造业发展迅猛，其中的投资机会其实非常多，投资回报率高的制造业公司也有很多，比如格力电器、美的集团、青岛海尔等等。甚至于在常人看来目前并不乐观的汽车制造领域，也有了不起的公司，比如上海汽车（股票名称上汽集团，代码600104，我这里只称其上海汽车）。
在此前的分析中，我曾极力反对定向增发。对绝大多数企业来说，融资成本足够低，完全没有必要向股冬伸手要钱。但是，对大型国企来说，以注入资产为目的的增发是除外的。比如，上海汽车这种公司，如果要定向增发，股冬是相对欢迎的。因为，上海汽车的发展史，是伴随着定增的步伐的。
上海汽车1997年11月首发上市，募集资金只有20.8亿元，体量显然是太小了。2001年2月有过一次小范围的配股，2006年12月，它首次定向增发，看起来募集资金190亿元，但实际上是针对母公司发行的，以注入一些整车资产。2010年和2011年，它又先后两次定增，募集资金390亿元，2017年再次募集资金150亿元。10年来合计募集资金780多亿元，但真正面向市场募集的相对有限，其目的都是将母公司的相关资产注入到上市公司里。
结果呢，1997年，它的股本是10亿股，2017年已经达到117亿股，整整增加了10倍多。它的净资产也从33亿元增长到如今的2000亿元，增幅近60倍。总资产则从40亿元扩张到超5500亿元，增长130多倍。
但如此大规模的扩张，其市盈率却从1997年时的27倍多、2006-2007年的近40倍下降到如今的只有8倍。估值水平一路走低。总市值从1997年的130亿元增长到如今的3000亿元。
那么，如果长期持有上海汽车的股票，如今的情况会怎样呢？我复原了一下历史数据，假设以1997年年底的13.07元买进，其间有一次10配3股，要再付出2.4元，合计投入15.47元。我们取整数，如果是当初买进1万股，合计投入15.5万元。到2017年底，当时的1万股已经变成3.14股，以今天的收盘股价26.1元计算，市值81.95万元。这些年来，它还分红合计21.8万元（假设2016年每股分红1.5元），二者合计103.75万元，20年的累计收益率是570% 。
但是，如果我们把当年分红的钱直接以年底价格买成股票呢？结果又不同，累计收益会上升到660%，即总资产达到118.8万元。
以20年的回报率来看，660%折合的年化收益其实只有10.7% 。这个比率是非常低的。
但是，要考虑到它曾经长期没有正向回报的问题。1997-2002年的5年，它是完全没有任何回报的。2003年虽然涨上去，到2004年就跌回原形。到2005年底，原来的15.5万元投入已经只有8.8万元了。换言之，8年时间是亏损了44% 。

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