连续一年半偿付能力不达标！背靠“泰达系”，渤海财险仍未破亏损困局 _经验知识

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来源独角金融

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作者李海霞
编辑付影
2022年行至过半，险企陆续披露了二季度偿付能力报告。据《证券日报》统计，二季度有12家险企偿付能力不达标，其中，成立逾17年的渤海财产保险股份有限公司（下称“渤海财险”）又一次位列其中。
大股冬为“泰达系”子公司天津市泰达国际控股（集团）有限公司（下称“泰达国际”），背靠地方金融控股集团的渤海财险，近年获得两次增资犹如久旱逢甘霖，却未解决净利润亏损的问题。
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连续一年半偿付能力不达标，
年内2次增资仍未走出困境
从2022年二季度偿付能力报告来看，渤海财险综合偿付能力充足率120.74%，核心偿付能力充足率97.6%，相较一季度的112.38%、86.02%，有所回缓。不达标原因在于风险综合评级为C 。
据监管规定，险企偿付能力达标须同时满足三个条件：一是综合偿付能力充足率不低于100%；二是核心偿付能力充足率不低于50%；三是风险综合评级在B类及以上。
自2020年四季度，渤海财险的风险综合评级一直为C 。如此算来，渤海证券已经连续一年半未达标。评级为C级，意味着该险企在操作风险、战略风险、声誉风险和流动性风险中某一类或几类存在较大风险。
如何化解偿付能力危机呢？中国精算师协会创始会员、资深精算师徐昱琛对《证券日报》表示，险企可以通过增资、提升业务品质、强化流动性管理等多种途径提升偿付能力。
具体来讲，“增资回血可以直接提升险企的偿付能力，帮助达到偿付能力标准，让企业能够继续正常开展业务。”从长期来看，IPG中国首席经济学家柏文喜认为，险企还需要通过提升经营和扩大营收从根本上解决问题。
2021年一季度，渤海财险综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均为102.62%，接近监管要求的100%红线。为此，2021年6月，渤海财险获得大股冬泰达国际3.48亿元的增资，当年第二季度两项指标均提升至123.75%，不过在该年第四季度又回落至101.72%，接近监管红线。
增资后不足一年，2022年5月，渤海财险在天津产权交易中心挂牌增资，拟募集资金不超过21亿元，对应持股比例不超过51.55% 。此次增资主要用于补充偿付能力以及支持投资、非车险领域的发展。
若此次增资成功，渤海财险的股冬将重新洗牌，原股冬也失去成为控股股冬的机会。

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来源：渤海财险二季度偿付能力报告
目前，渤海财险大股冬泰达国际持股40.62%，其中有2.6亿股股权处于质押状态。天津渤海国有资产经营管理有限公司为其第二大股冬，持股16.06% 。此外，持股12.67%的第四大股冬天津滨海高新区资产管理有限公司也质押了2.5亿股股权。
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背靠“泰达系”，成立17年仍未盈利
作为地方金融控股集团，“泰达系”旗下拥有渤海财险和恒安标准人寿保险公司（下称“恒安人寿”）两家保险公司，以及渤海证券股份有限公司，渤海银行（9668.HK）、北方国际信托股份有限公司、泰达宏利基金管理有限公司等金融机构。
注册于2005年的渤海财险，比恒安人寿晚成立两年，是首家总部设在天津的全国性财产保险公司。
成立当年，渤海财险就获得“大丰收”，承办了天津港轮驳公司价值数亿的沿海和内河船舶险，两个月内保费收入达1216万元。成立四年后，渤海财险实现短暂盈利，此后业绩出现下滑。据企业预警通显示，2012年渤海财险净利润为-5393.47万元。