招商策略：LPR延续非对称下降，股市流动性改善( 四 ) _经验知识

8月15日-8月19日，股票型ETF净申购规模较高的为华宝中证医疗ETF（+14.9亿份），易方达沪深300医药卫生ETF（+14.6亿份）净申购规模次之；净赎回规模较高的为南方MSCI中国A50互联互通ETF（-4.8亿份），1000ETF（-4.6亿份）次之。

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07
外汇市场
8月15日-8月19日，美元指数回升，人民币相对美元贬值。截至8月19日，美元指数收于108.11，较前期（8月14日）上升2.43点，人民币汇率指数较前期上升1.5点收于102.2点，美元兑人民币中间价上升、即期汇率上升、离岸汇率上升，分别为6.81、6.81、6.84，人民币贬值。
另外，美元兑港币汇率有所回升，港币相对美元有所贬值。

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08
海外金融市场流动性跟踪
（1）国外主要央行动向
美联储公布7月会议纪要显示，官员们认为，持续加息是合适的。美联储可能会更加必要地收紧货币政策；加息步伐将在未来某个时候放缓。一些官员表示，政策利率必须达到“足够限制性”的水平，才能控制通胀，并在一段时间内保持这一水平。同时，许多官员表示，鉴于经济环境不断变化以及货币政策对经济的影响存在较长且多变的滞后，货币政策立场有收紧过度的风险，可能超出维持物价稳定需要的水平。菲律宾央行将政策利率上调50个基点至3.75%，符合市场预期，并表示将准备采取进一步的必要行动，引导通胀朝着与目标一致的方向发展。欧洲央行执委施纳贝尔表示，短期内通胀仍可能加速上升。新西兰联储宣布加息50个基点至3%，这是新西兰联储连续第七次加息。

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（2）利率
较近一周美联储总资产规模缩小。截止8月17日，美联储持有资产规模88497.62亿美元，相比前期（8月10日）缩小293.76亿美元。其中，持有国债规模56991.75亿美元，相比前期缩小213.97亿美元。
8月15日-8月19日，短端美债收益率与前期持平，长端美债收益率上行，利差扩大，FRA-OIS利差缩小。美国1年期国债与前期持平，保持在3.26%，10年期国债收益率上行14.0bp至2.98%，利差扩大14.0bp至-0.28%，截止8月21日，FRA-OIS利差为18.2bp，较前期（8月14日）下降2bp，处于2010年以来的50.57%分位。

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（3）海外市场情绪
上周VIX指数回升，全周较前期（8月14日）上升1.07点至20.60，市场风险偏好下降。美联储7月会议纪要表态谨慎，美国7月零售、房屋销售数据等多项指标显示美国经济呈现衰退迹象，上周标普500指数下跌2.62%，纳斯达克指数下跌1.21% 。
【招商策略：LPR延续非对称下降，股市流动性改善】

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