原奶股净利润增长放缓形势变化引发业内新一轮洗牌预期( 二 ) _经验知识

国家奶牛产业技术体系首席科学家李胜利曾提出，在目前饲料成本上涨的情况下，国内原奶价格平均需要维持在4.3元/公斤以上，才能保证基本的利润空间（8%）。
今年上半年，不少牧场希望下半年旺季的奶价定价能够上调平抑饲料成本，但目前情况并不乐观。
河北省某大型牧场负责人告诉排名财经采访人员，当前整体奶价并没有起色，还有个别乳企变相限奶，目前该厂的收奶价格比年初微降，维持在4.2元/公斤左右，但周边大多数中小型牧场的奶价已经跌至4元/公斤以下，大牧场也已经不再买牛增加存栏。
独立乳业分析师宋亮告诉排名财经采访人员，预计这一轮国际奶价下跌还会持续到明年3、4月份，主要是市场需求疲软所致，国内和国际奶价联动在下降，但大概率还是会影响到国内的原奶价格，这对于养牛产业来说又是一次打击。特别是前两年部分养殖场高价大量进口青年牛，才刚刚形成产能，可能就要面临亏损的压力。
在上一个行业下行周期，2014年到2018年，当时由于市场供需失衡，国内奶价***，导致国内原奶行业遭遇重创，当时国内50%的牧场陷入亏损，国内奶牛存栏数从2014年的857万头下降到2019年的471万头，原奶上市公司也浮亏严重。
不过现代牧业管理层并未对行业新周期做出明确的判断。
现代牧业首席财务官朱晓辉告诉排名财经采访人员，当前市场和上一个周期还有很大区别。国际奶价虽然大降，但和国内原奶价格接近，而且随着国内的产品结构升级，开始大量使用原奶生产产品，进口奶粉和国内原奶的互相替代性在减弱。同时，经过上一轮洗牌，如今国内原奶企业多为规模化企业，对抗风险的能力在提升，加之国内饲料成本等还在高位运行会对奶价形成支撑，因此预计下半年奶价还将保持平稳。但他也表示，如果未来奶价继续走低，就会导致中小牧场退出市场，造成新一轮波动。
据了解，现代牧业还会继续进行牛群扩产，预计将在2024年提前完成50万头的存栏计划，但也在调整方式，区别于此前通过并购和自建牧场的方式，新的扩产计划更多将通过轻资产运营的方式推进，包括托管部分社会上已建成的牧场等。
【原奶股净利润增长放缓形势变化引发业内新一轮洗牌预期】对此，孙玉刚表示，疫情对奶业有一定影响，但长期来说中国的原奶供应依然偏紧。中国奶业周期性的核心问题依然是上下游不联动，上下游的脱节导致“缺奶—涨价—养牛—过剩—杀牛—缺奶”的周期循环，目前成本上升奶价下行，中小牧场面临困难，仍要探索集团化和上下游联动的机制才能解决问题。

原奶股净利润增长放缓 形势变化引发业内新一轮洗牌预期( 二 )

原奶股净利润增长放缓形势变化引发业内新一轮洗牌预期( 二 )