建业求生 _经验知识

经济观察网采访人员田国宝8月1日，建业地产（00832.HK）发布公告，王俊辞任执行董事一职，林明彦和陈瑛辞任董事一职。同时委任邓高强和时松为非执行董事，与执行董事兼董事会主席胡葆森、非执行董事李桦及三位独立董事构成建业地产新的董事会。
董事大规模变动背后是建业引入战投落地。
早在7月21日，建业地产大股冬恩辉投资有限公司（以下简称“恩辉投资”）以每股0.7325港元将8.85亿股出售给河南同晟置业有限公司（以下简称“同晟置业”），占建业总股本的29.01% 。
同晟置业为河南铁建投集团下属房地产业务平台，这一交易完成后，胡葆森控制下的恩辉投资持有建业地产41.72%股份，河南铁建投则成为建业地产第二大股冬。
从2020年7月以来，建业地产一直在生死边缘徘徊，这次河南铁建投入股，也是继深圳国资入股华南城后，又一个国资救助民营房企的案例。
一位熟悉情况的人士告诉经济观察网，河南国资出手救助建业，一方面是过去建业为河南作出了贡献，“对河南，胡葆森基本是有求必应，帮助解决了很多实际困难，公司遭遇困难，政府出手相救也是顺理成章” 。
另一方面，这两年河南诸如永煤爆雷、村镇银行等各类事件频发，“实际上政府也很难，但在当前情形下，当地不希望再出问题”，上述人士表示。
战投落地
新进入建业董事会的邓高强和时松均来自同晟置业，其中邓高强为同晟置业党委书记、董事长，时松为河南铁建投集团投资管理部总经理、同晟置业董事。
按照建业地产方面表述，同晟置业作为财务投资者，不介入建业地产具体业务。
经过这一轮变动，建业地产董事会中的职业经理人全部退出，7名董事中，胡葆森为的执行董事，胡葆森的女儿李桦为非执行董事，非执行董事邓高强和时松来自同晟置业，其他三名均为独立董事。
建业地产引入战投要追溯到今年五六月份，这也是河南省对建业地产众多救助措施中的一项。5月中旬，河南省文化产业投资有限公司从建业地产接手“只有河南·戏剧幻城”49%股权和建业华谊兄弟电影小镇90%的股权。
6月1日，建业地产、恩辉投资与同晟置业签订框架协议，协议主要分为两部分：一为恩辉投资将向同晟置业出售8.6亿股建业地产的股份，每股不超过0.8港元。
7月21日，恩辉投资与同晟置业正式签署股份买卖协议，根据每股0.7325港元计算，这次股份交易的金额为6.48亿港元，折合成人民币约为5.58亿元。这一价格与建业地产股价相比有一定溢价，但从净资产来看，相当于两折获得。
根据协议，股权交易金额全部以现金结算，恩辉投资同意，交易所得现金将全部以借款形式提供给建业地产作为补充运营资金。
作为股权交易补偿性措施，协议第二项内容涉及同晟置业为建业地产提供融资，具体为建业发行不超过7.08亿港元的2024年到期可换股债券，这些债券将由同晟置业认购，票息为5% 。
根据协议，同晟置业可以按照1.2港元的换股价全部或部分将债权转换为股份，届时建业地产将以发行股份方式进行债转股，在今年5月31日的股冬大会上，增发股份的议案已经获得通过。
如果同晟置业全部换股，涉及5.59亿股建业地产股份，相当于建业地产已发行股本的19.9%或换股股份扩大后的16.6%，届时同晟置业持有建业的股份将超过胡葆森控制下的恩辉投资，成为建业地产排名大股冬。
在股份买卖协议中，除了股份转让外，双方还约定了一系列条件，包括：排名，公众持股量不得低于上市规则的规定；第二，股份出售完成后，同晟置业可提名两名董事；第三，恩辉投资所得款项以股冬贷款形式提供给建业地产。