总结一下：成本上升+需求不畅导致了毛利率下降；社区团购带来的渠道变迁导致扰动竞争格局 ， 也拉低了传统商超的销量 ， 带动营收下降 。 毛利+营收双双下降 ， 业绩负增长就不难理解了 。
我画了一张粗糙的逻辑图 ， 各位可以参考下 。

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