职业教育|颇“懂”营销的BOSS直聘，安全、盈利难兼顾招生|高校|中共中央

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赴港讲新故事，反响寥寥连续两届世界杯都刷足存在感的BOSS直聘终于在港股完成了双重上市，只是在打新热情不高的港股， “BOSS”的上亿广告费未能收获惊喜。
粗暴营销洗脑的BOSS直聘广告贴片在世界杯再度引发争议
12月22日上市首日， BOSS直聘以77.85港元的发行价开盘，此后股价一路跌至77.45港元，险些破发，好在收盘价最终微涨0.83% ，收报78.5港元。
相比一年半前在美股上市首日的意气风发， BOSS直聘本次回港上市只能称得上平淡。去年6月11日， BOSS直聘登陆美国纳斯达克，首日表现亮眼收涨95.79% ，市值一度高达149亿美元，超过前程无忧、智联招聘的市值总和。
那时BOSS直聘创始人兼CEO赵鹏不会想到，就在一个月后，企业将迎来长达一年的“水逆” 。
2021年7月，滴滴抢跑上市引发了新一轮监管落地，针对互联网公司的监管从包括数据和隐私保护、反垄断等各方面收紧。 7月5日，国家互联网信息办公室按照《网络安全审查办法》对BOSS直聘、货运行业龙头“运满满”“货车帮”实施网络安全审查，为配合网络安全审查工作，审查期间BOSS直聘不得不暂停了新用户注册，直到今年6月29日才重新开放。
这对一个正在扩张期的上市企业来说，不啻为迎头一棒。
“用户‘拉新－留存－转化’是投资人衡量一个互联网平台成长性的核心业务数据。 ”一位基金投资人认为，互联网平台的核心生意都是以流量为核心再通过广告等方式变现，没有了新用户的增加，平台只能依靠原有的用户流量， MAU（平均月活跃用户）也就难再增长，只能寄希望于用户黏度上。
停止新用户注册期间， BOSS直聘营收增速大幅下降，从2021年第二季度同比增长174% ，逐步下降至2022年第二季度的同比下滑4.8% ，今年第三季度略有修复，但当季营收仍同比下降2.7% ，达11.79亿元人民币。
此外，中概股退市风险也是悬于企业头顶的达摩克利斯之剑，随时威胁着BOSS直聘的融资渠道。
中概股会计底稿审查问题横亘于中美之间的两年多以来，中概股在美国均面临被迫退市风险，因此近期中概股不得不加速回港， “双重主要上市”成为首选；更何况在美股， BOSS直聘股价较上市之初已经腰斩过半，市值仅剩83.68亿美元，回港反倒有可能扩大投资者基础，开辟额外资金池。
【职业教育|颇“懂”营销的BOSS直聘，安全、盈利难兼顾】港股市场寒意明显图源：德勤分析
然而，全球性的资本降温已经蔓延至港股，回港上市的优势何在？尽管截至目前已经有包括知乎、小鹏汽车在内的10家中概股公司回港实现双重上市，但2022年上半年港股IPO市场依然充满寒意，上半年总募资额仅为178亿港元，较去年同期下降约92% ，是2012年以来的同期低位。
正如一位美元基金投资人所说， “移动互联网IPO的盛宴已经结束” 。外部输血难以依靠， BOSS直聘内部造血情况也不乐观。
节衣缩食换来的盈利，能持续吗从财报上看， BOSS直聘自成立以来一直亏损，并且长期赚的越多、亏得越多。哪怕终于盈利，其健康状况也令人担忧。
2019年至2021年， BOSS直聘营收分别为9.99亿元、19.44亿元、42.59亿元，亏损则分别为5.02亿元、9.42亿元和10.71亿元。直至今年第二季度才终于扭亏为盈，实现净利润8030万元。今年第三季度受疫情影响减弱、重新开放注册等因素影响， BOSS直聘净利润经调整后达到3.7亿元。